Beschreibung

Leveraged Buyouts funktionieren nach einer klaren Logik: Ein Unternehmen wird mit hohem Fremdkapitalanteil gekauft, über mehrere Jahre verbessert und dann mit Gewinn verkauft. Die Modellierung ist komplex, weil Sie multiple Fremdkapitalinstrumente, Tilgungspläne und verschiedene Exit-Szenarien berücksichtigen müssen.

In diesem Kurs erstellen Sie professionelle LBO-Modelle wie sie in Private-Equity-Firmen verwendet werden. Der Fokus liegt auf der Fremdfinanzierung: Sie modellieren verschiedene Tranchen von Senior Debt über Mezzanine bis zu PIK-Notes, jede mit eigenen Konditionen und Prioritäten.

Debt Schedules aufbauen

Die Modellierung der Schuldenrückzahlung ist zentral für jeden LBO. Sie lernen, wie Sie Cash Sweeps berechnen, also die verpflichtende Verwendung von überschüssigem Cashflow zur Schuldentilgung. Covenants wie Leverage Ratios und Interest Coverage müssen durchgehend eingehalten werden – das Modell muss diese automatisch überwachen.

Ein wichtiger Bestandteil ist die Optimierung der Kapitalstruktur. Wie viel Fremdkapital ist maximal tragbar? Wir arbeiten mit verschiedenen Szenarien und sehen, wo die Grenzen liegen. Sie verstehen, warum Rating-Agenturen bestimmte Verschuldungsgrade als kritisch einstufen.

Returns berechnen

Am Ende zählt die Rendite. Sie berechnen IRR und Multiple of Invested Capital unter verschiedenen Exit-Annahmen. Was passiert bei einem Trade Sale versus einem Secondary Sale versus einem IPO? Der Kurs behandelt auch Dividend Recaps als Möglichkeit für vorzeitige Teil-Exits.

Sie arbeiten an mehreren LBO-Cases verschiedener Größenordnungen und sehen, wie sich die Modellierung zwischen einem 100-Millionen-Deal und einem Multi-Milliarden-Buyout unterscheidet.