Beschreibung

M&A-Transaktionen erfordern eine andere Art von Finanzmodellierung. Sie kombinieren zwei Unternehmen, berücksichtigen Synergien, modellieren verschiedene Finanzierungsstrukturen und berechnen die Auswirkungen auf den Gewinn je Aktie.

Dieser Kurs führt Sie durch den kompletten M&A-Modellierungsprozess. Sie beginnen mit einem Standalone-Modell des Zielunternehmens, fügen Transaktionsannahmen hinzu und bauen dann das kombinierte Unternehmen. Die Accretion-Dilution-Analyse zeigt, ob die Transaktion den Gewinn je Aktie erhöht oder verwässert.

Kaufpreisallokation verstehen

Die Purchase Price Allocation ist technisch anspruchsvoll. Sie lernen, wie Sie den Kaufpreis auf identifizierbare Vermögenswerte verteilen, immaterielle Werte wie Kundenbeziehungen oder Technologie bewerten und den Goodwill berechnen. Diese Posten haben direkte Auswirkungen auf zukünftige Abschreibungen und damit auf die Ertragskraft.

Ein großer Teil behandelt verschiedene Finanzierungsstrukturen. Was passiert bei reiner Barzahlung versus Aktientausch versus einer Mischung? Wie verändern sich die Kapitalstruktur und die Kapitalkosten? Sie modellieren verschiedene Szenarien und sehen die Auswirkungen auf Eigenkapital und Verschuldungsgrad.

Synergie-Modellierung

Synergien sind der Hauptgrund für viele Übernahmen, aber oft überschätzt. Sie lernen, Kostensynergien realistisch zu modellieren: Welche Einsparungen sind wirklich erreichbar? Wie schnell können sie realisiert werden? Wir behandeln auch die oft ignorierten Integrationskosten.

Der Kurs enthält mehrere vollständige M&A-Fälle unterschiedlicher Größe und Komplexität. Sie arbeiten sowohl mit freundlichen Übernahmen als auch mit kompetitiven Bieterverfahren.